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两类汽车企业因新能源受益
http://www.sqjjqc.com  2019/7/27 12:16:06  点击率:3886


  中央财政对“十三城千辆”新能源公务车进行补贴,加大新能源汽车相关配套设施建设。新能源汽车及其关键零部件产业将在国家相关政策扶持下快速成长,带动相关投资机会。新能源汽车行业有望为中国汽车提供赶超国际汽车先进国的机会,规模较大的电池、电机企业以及从汽车的传统零部件供应商转而从事电池、新能源汽车动力系统供应的企业将从中受益。

  政策驱动行业投资机会

  国家积极实施新能源汽车战略,多项政策驱动行业投资机会。中国新能源汽车产业处于起步前期,政策支持促进新能源汽车及相关零部件产业进入自我成长阶段。要加速产业发展,必须要靠企业去引领推动市场,而目前靠任何一家企业自身的能力来实现都是有困难的。相关补贴政策支持将刺激新能源汽车产品需求,从而引导新能源汽车及其相关配套产业快速发展,进入自我成长阶段。

  我们认为,新能源汽车相关政策支持力度、补贴力度均较大,体现了国家实施新能源汽车战略的决心和力度,有利于新能源汽车市场的导入与发展,将对新能源产业起到积极的推动作用。新能源汽车及其关键零部件产业将在国家相关政策扶持下快速成长,带动相关投资机会。

  两类企业有望受益

  汽车产业生产规模大,对零部件质量要求高,采购体系质量控制严格,大型零部件企业进入汽车采购体系具有绝对优势。我们认为两类企业最有可能进入新能源汽车采购体系,一是规模较大的电池、电机企业,如科力远、天津力神、深圳比克等;二是汽车的传统零部件供应商转而从事电池、新能源汽车动力系统供应,如风帆股份、万向电动车等公司。

  国内生产电池的企业众多,大部分是原来生产手机、笔记本电池的企业。中国锂电池市场规模超过100亿元,其中60-70%产品出口。锂电池生产规模最大的企业依次为:比亚迪、天津力神、比克电池、ATL等公司,风帆股份、万向集团等汽车零部件企业也从事锂电池生产。除上述几家较大企业外,国内生产电池的企业众多。据统计,目前国内锂电池生产企业约100-200家,上市公司中也有很多企业从事或参股电池业务。如中信国安、杉杉股份、德赛电池、TCL集团、中炬高新等公司。

  汽车电机生产企业方面,国内从事汽车电机生产的企业主要包括苏州星恒电源公司、上海安乃达驱动技术有限公司、北京中纺锐力公司、时代集团、上海电驱动有限公司等。

  电池投资:短看镍氢 长看锂电

  电池投资策略可以归纳为“短看镍氢、长看锂电”。2015年之前镍氢电池仍是混合动力汽车的主流电池品种,磷酸铁锂电池将广泛应用于纯电动汽车与插电式混合动力汽车领域。从中长期看,随着磷酸铁锂电池技术突破,以及成本降低,锂电池有望进一步应用于混合动力汽车。

  镍氢电池技术成熟,产业化时间长,目前广泛应用于混合动力汽车领域。混合动力汽车同时使用油、电作为动力源,续时里程不受电池容量制约,且不受制于充电基础设施,因此是新能源汽车中最有望产业化生产,批量进入市场的品种。短期看,镍氢电池市场将显著受益于新能源汽车产品推广。

  锂电池能量密度、功率密度都较高,适用于作为纯电动汽车储能电池,满足长续时历程、高行驶速度的要求。但目前电池技术仍有待进一步发展,以满足纯电动汽车对续时里程的要求;此外,国内缺乏家庭、小区、道路充电设施,纯电动汽车推广仍需要3-5年时间。相应的,锂电池的实际需求规模爆发也将在3-5年以后。

  新能源客车受益更大

  新能源汽车企业投资方面,新能源乘用车在企业销量规模中占比较小,对业绩影响有限;新能源客车企业产销规模小,单笔大订单可能对业绩有较明显的影响。重点关注有实际订单的客车企业,关注地处13个试点城市周边的客车企业。国家推出“十城千辆”计划,重点发展公交、公务领域新能源汽车。主要客车企业均推出了新能源汽车研发规划,开展相应研究。

  福田汽车(600166)与北京市政府签订800台混合动力城市客车整车及底盘的采购协议,是目前为止我国最大的新能源汽车采购订单。北京新能源汽车设计制造产业基地正式落户福田汽车昌平生产区。

  中通客车(000957)公司的“串联混合动力客车产品开发”和“奥运用纯电动客车整车研发”项目是国家“863 计划”重大项目。公司的低地板混合动力客车和奥运纯电动客车,均代表了目前我国纯电动客车的先进水平。

  曙光股份(600303)客车产品黄海DD6129HES11混联式混合动力客车在城市公交的工况运行,可以降低大约20%-30%的燃油消耗。

  中国南车(601766)、时代新材(600458),南车株洲电力机车研究所有限公司下属南车集团和时代新材,拥有两个国家级技术中心、两个博士后科研工作流动站,其混合动力和纯电动客车技术也属国内领先水平。


 
 
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